Первая Великая депрессия
Об этом сегодня не устают говорить экономисты и аналитики всего мира. По статистике, мини-кризисы происходят раз в десятилетие. С ними удается справиться быстро – за 2–3 года. Но раз в столетие мир сталкивается с глобальными кризисами, которые словно бы идут в наказание за некие экономические грехи. Такие кризисы достаточно продолжительны. Но зато они позволяют полностью обновиться и трансформироваться устаревшей, порочной экономической модели. Именно такой исход – изменение всей экономической архитектуры – сегодня прогнозируют авторитетные аналитики. Причем их утверждения небезосновательны. Великая депрессия в США 1929–1939 годов – лучшее тому доказательство.
Что было до…
В 1926–1928 годах экономика США находилась на подъеме. Увеличение объема производства благоприятно отражалось на финансовых показателях компаний, приводя к росту биржевых котировок акций. К 1928 году экономический цикл подошел к состоянию спада, что нашло отражение в снижении потребительского спроса и сокращении капиталовложений в экономику. Чтобы не допустить «посадки», Федеральная резервная система (ФРС) в 1927 году увеличила объем денежной и кредитной эмиссии. В то же время основной объем финансовых ресурсов попал не в промышленность, а был вовлечен в фондовый рынок. Значительная часть инвесторов использовала для работы на бирже эти самые кредитные ресурсы. Потом акции закладывались в банке, брался новый кредит, на него покупались новые акции и т.д. Рост фондового рынка порождал иллюзию экономического процветания. Президент Гувер заявил, что у него нет опасений за будущее страны. Несмотря на ряд предупреждений, финансовые менеджеры не приняли мер к изменению ситуации.
В понедельник 21 октября 1929 года рынок получил первый тревожный сигнал – котировки акций пошли вниз при огромном объеме торгов (продано 6,1 млн. акций). Падение продолжалось целую неделю, породив хорошо известные уже по нынешнему кризису понятия «черный четверг», «черный вторник» и так далее. Таким образом, общий индекс к концу года упал почти в два раза. По эффекту домино падение распространилось на европейских рынках (Лондон, Париж, Берлин).
Проблемы ребром
Начались массовые разорения компаний и частных лиц, сначала – непосредственно втянутых в биржевую игру, а затем по цепочке неплатежей кризис охватил всю экономику, перекинувшись и на европейские страны. Экономический спад, признаки которого существовали еще до биржевого краха, резко пошел по нарастающей.
Великая депрессия привела к обнищанию и огромным страданиям десятков миллионов людей.
Особенно тяжелыми были социальные последствия: фермеры лишались земли, домовладельцы теряли дома, имевшие бизнес оказывались на бирже труда, все хватались за любую самую черную работу, в городах выстраивались очереди за бесплатной похлебкой. Широкий размах приняли бродяжничество, беспризорность, стали появляться заброшенные города. Например, в городе Акрон (штат Огайо), в котором градообразующими были резиновые заводы, практически полностью свернувшие производство, банк обанкротился, закрылся аэропорт, было уволено около половины полицейских, прекратилась уборка улиц.
Таким образом, объем безработицы вырос с 3,2 до 25 процентов. То есть 12,8 млн. человек не могли прокормить семью. Около 2,5 млн. человек остались без жилья. Разорилось около 135 тысяч компаний, доходы корпораций упали на 60 процентов. Объем загрузки металлургической промышленности уже через три года с начала кризиса составлял всего 12 процентов. Общая капитализация рынка упала в 4,5 раза. Фермерская недвижимость упала в цене более чем в 10 раз. За счет падения спроса началась дефляция.
От автора: К слову, сейчас в Америке уровень безработицы с 4 процентов увеличился до 8, то есть 40 млн. человек – без работы. По остальным показателям она также движется по наклонной. Правда, пока эти данные несопоставимы с уровнем 1932 года. С другой стороны, на первую волну Великой депрессии ушло почти четыре года. Нынешний кризис продолжается всего полтора.
Опять банки
В начале 1920-х годов в США насчитывалось около 30 тысяч банков. В их активах значительную часть составляли ценные бумаги, ссуды под залог ценных бумаг, городской недвижимости и сельских земель. После биржевого краха большая часть ценных бумаг и недвижимости резко обесценилась, а значительная часть ссуд стала невозвратной. Общие изъятия вкладов перед кризисом составили около 5–6 млрд. долларов. Немудрено, что уже в 1932 году значительная часть банков пыталась ограничить выдачу наличных своим вкладчикам. Первый прецедент создал штат Невада, закрывший все банки. Тем же путем чуть позже пошли в штате Мичиган, и так по цепочке.
Считается, что полномасштабный банковский кризис США начал свое шествие с февраля 1933 года, когда в Детройте рухнул крупнейший банк, проводивший большой объем операций с недвижимостью.
От автора: В нынешний кризис разорились все те гиганты, что пережили Великую депрессию. И по тем же причинам. За первые полтора года кризиса в США ушли в небытие 6 крупнейших и старейших банков, годовые обороты которых составляли нередко до нескольких десятков ВВП Казахстана.
Мессия
Американский истеблишмент поначалу считал, что все придет в порядок само собой, чем и была обусловлена слабость экономических мер президента Гувера. Герберт Гувер призывал набраться терпения и постоянно обещал, что оживление экономики должно вот-вот начаться. Министр финансов Эндрю Меллон, принадлежащий к одной из богатейших семей США, также утверждал, что кризис изживет себя сам.
Однако кризис продолжался, а любое вмешательство государства требовало дефицитного финансирования бюджета, в то же время все экономические традиции того времени этому решительно противоречили. Необходимы были смелые, революционные решения, в том числе частично разрушающие существующие каноны.
В марте 1933 года на смену республиканцу Гуверу к власти пришел демократ Франклин Рузвельт. Он был американцем голландского происхождения. С начала 1920-х годов он боролся с тяжелейшей болезнью и передвигался только на инвалидной коляске. По всей видимости, это привело к тому, что весь смысл его существования переключился на работу, а ее высшим проявлением стало полное и бескорыстное служение своему государству и народу.
Главная заслуга Рузвельта именно в том, что он смог претворить в жизнь неприемлемые при республиканцах реформы. На тот момент биржевой крах еще больше уменьшил платежеспособный спрос – и стала прогрессировать дефляция. На идеологическом уровне необходимые меры заключались в следующем: для снятия основного противоречия капиталистического способа производства (по Марксу) следовало осуществить перераспределение дохода путем роста бюджетных затрат, стимулирование платежеспособного спроса населения. И если Гувер настаивал на сохранении индивидуализма, то Рузвельт настаивал на изменении распределительного механизма, отказе от догм, движении к смелым экспериментам, призывая к обращению взглядов власти на «забытого американца».
«Бывают времена, когда нельзя нарушать правила и принципы, но бывают и другие времена, когда опасно соблюдать их» – это его золотое высказывание.
Основной посыл проводимых реформ сводился к социализации капитализма (конвергенции), усилению роли государства, повышению государственных расходов, применению антимонопольных мер.
Первые 100 дней
Правительство Рузвельта начало свою работу с применения неординарных мер. Этот период получил название «первые 100 дней». Одним из первых шагов Рузвельта было объявление «банковских каникул» на неделю, во время которой были закрыты все банки США. С целью «очистки» банковской системы была проведена тотальная ревизия всех банков. Разорившиеся банки попали под управление РФК. Устойчивые банки получили право на дальнейшую работу. В результате открылось примерно 30 процентов всех банков и произошло укрупнение банковской системы – большинство банков, признанных «здоровыми», были крупными. С целью оздоровления ситуации был принят ряд важных законов. Одним из важнейших стал закон Гласса-Стигалла: коммерческим банкам запрещалось работать с ценными бумагами, тем самым были снижены риски, которым подвергались средства вкладчиков банка. Также был введен запрет на выплату процентов по текущим счетам, проценты по депозитным счетам подвергались регулированию ФРС. Был регламентирован биржевой кредит.
Но самое главное – был принят закон о страховании депозитов: банки отчисляли взносы в страховой фонд, в случае банкротства ФСКД санирует банк и выплачивает вклады в пределах установленного законом лимита на вклад в одном банке. Именно эта мера во многом позволила в итоге стабилизировать ситуацию с «бегством вкладчиков».
Кроме того, совет управляющих ФРС, назначаемых президентом США, получил право на регулирование суммы банковских резервов, тем самым правительство США получило инструмент управления деловой активностью на рынке путем воздействия на доступность кредита.
С целью усиления контроля за рынком ценных бумаг были ужесточены условия включения компаний в биржевые листинги, установлены пределы колебаний котировок на торгах. Учетная ставка последовательно снижалась с 6 процентов в октябре 1929 г. до 1,5 процента в сентябре 1931 года. А проведенная в дальнейшем девальвация доллара способствовала обесценению долгов и повышению конкурентной способности американского экспорта.
Социум
Меры, направленные на нормализацию производства, нашли свое отражение в Национальном законе о восстановлении промышленности, принятом 16 июня 1933 года. Закон предписывал всем ассоциациям предпринимателей вырабатывать кодексы «честной конкуренции», определявшие условия, объем производства, минимальный уровень цен.
Закон также содержал меры социального характера – ограничение продолжительности рабочей недели и минимум оплаты труда, профсоюзы и коллективные договоры.
Появилась прямая помощь безработным и система страхования по безработице. Создана администрация общественных работ, занимавшаяся в основном крупными строительными проектами. Общий объем работ, выполненных по ее проектам, составил около 3,3 млрд. долларов. Из политических соображений особенное внимание правительство уделяло мерам по увеличению занятости молодежи. В лагерях для безработной молодежи в 1933–1939 годах трудились около 2 млн. человек в возрасте до 25 лет.
На 12 мая 1933 года на оказание помощи безработным было выделено около полумиллиарда долларов, всего было израсходовано свыше 4 млрд. долларов. На объекты общественных работ было потрачено 16 млрд. долларов.
В 1933 году была создана Администрация долины реки Теннеси (TVA), впервые реализовавшая государственные планы развития этого региона, бывшего одним из самых отсталых на американском Юге. Правительство приняло программу строительства государственных гидроэлектростанций для снабжения производства азотных удобрений в бассейне реки Теннеси. Развитие государственной энергетики повышало уровень конкуренции в этой важнейшей отрасли, бывшей до этого излишне монополизированной.
Указанные меры, помимо своего прямого назначения, стимулировали платежеспособность населения, реализуя инфляционный механизм развития американской экономики. В результате безработица к 1937 году снизилась до 7,7 млн. человек.
Важнейшим достижением нового курса было создание системы социального страхования, а в августе 1935 года был принят закон, предусматривавший страхование по старости и безработице. Несмотря на низкий уровень выплат и нераспространение закона на значительные слои работающих (сельское хозяйство, государственные служащие и т.д.), закон имел революционное значение.
Меры по борьбе с кризисом в сельском хозяйстве, связанные с падением цен на продукцию, массовым разорением фермеров, нашли отражение в билле о помощи фермерам. Основная задача была поднять относительный уровень цен на сельхозпродукты до соответствующего докризисного уровня – в качестве такового было взято лето 1914 года. Падение цен на сельскохозяйственную продукцию к 1934 году составило около 58 процентов. С этой целью вводились премиальные выплаты для тех хозяйств, которые готовы были сократить посевные площади.
Премиальный фонд создавался за счет налога на первичную обработку сельхозпродукции. Принятые меры выглядели несколько варварски – на фоне массовой нищеты и голода было закуплено и уничтожено около 6,5 млн. свиней, перепахано 10,5 млн. гектаров хлопчатника.
С целью решить проблему рефинансирования безнадежных кредитов в 1933–1937 годах федеральные земельные банки выдали около 2,2 млрд. долларов займов примерно полумиллиону фермерских хозяйств. Частично развязав кризис неплатежеспособности фермеров, мера попутно позволила избежать краха многих банков.
Однако все это помогало лишь крупным фермерским хозяйствам. Но не забыли и о мелких. Для них были созданы учреждения по оказанию финансовой помощи (сейчас мы их называем микрокредитными конторами. – Авт.) мелким фермерам для покупки ферм и их переселения на более качественные земли, что стимулировало развитие кооперативов для сбыта продукции, приобретение оборудования.
В 1936 году также был принят закон, положениями которого регламентировались выплаты тем хозяйствам, которые сокращали площади под культурами, истощающими почвы, а также меры по улучшению почв. Премиальный фонд в сумме 0,5 млрд. долларов выделялся из общего бюджета.
В мае 1935 года правительство создает администрацию по сельской электрификации. Благодаря технической и финансовой помощи по сооружению линий электропередачи и электроснабжению ферм с середины до конца 30-х годов процент электрификации хозяйств вырос с 10 до 40.
Принятые меры благоприятно сказались на положении в агросекторе: паритет цен достиг уровня 92–93 процентов от базисного периода, задолженность по кредитам сократилась на 2 млрд. долларов, денежные доходы фермеров выросли почти в два раза.
Вторая волна
Осенью 1937 начался новый спад, максимальная глубина которого пришлась на весну 1938 года. Тут позиции крупного капитала разделились – одна его часть наконец-то осознала необходимость государственного вмешательства, другая еще больше усилила свое противодействие. В конце 1937 года правительство Рузвельта развернуло активную антимонопольную кампанию, вылившуюся в принятие в 1938 году важнейших мер, в том числе возобновление широкомасштабных общественных работ, помощь мелким фермерам, принятие закона о справедливых условиях труда и так далее. После 1939 года Рузвельт сделал ставку на закрепление проведенной политики, ко всему прочему на горизонте замаячил призрак Второй мировой войны, и усилия правительства стали концентрироваться в большей мере на внешней политике. Начало военных действий привело к активному росту экономики и окончательной стабилизации ситуации.
Несмотря на сложность политической ситуации и острую политическую борьбу, постоянную необходимость проталкивания экстраординарных мер, Ф. Рузвельт сохранил приверженность демократическим институтам, хотя в это же время в Европе доминировал тоталитаризм.
P.S.: Фактически Рузвельту хватило двух сроков (8 лет) для построения фундамента новой экономики. Несмотря на окончательное восстановление во время Второй мировой войны, скорость проводимых преобразований и динамика экономических результатов выглядят исключительно впечатляюще. Причем всеми нововведениями Ф. Рузвельта мы пользуемся по сей день. Однако на тот момент они были революционными. Не исключено, что исходом нынешнего кризиса также станет нечто революционное.
Ксения Михайлова, Алматы