Новый передел

На вторичный рынок нефтяных активов Казахстана возвращаются времена, когда крупные сделки были распространенным явлением.
Но, если в позапрошлом они заключались преимущественно по коммерческим причинам с учетом политической конъюнктуры, то сейчас главным мотивом смены собственников становится внешняя и внутренняя политика официальной Астаны. Экономика продаваемых активов отошла на второй план.

«Три жемчужины»

В Казахстане в ближайшее время должны состояться продажи трех компаний, являющихся крупными производителями нефти. Российская компания ЛУКОЙЛ сообщила, что за $980 млн. продаст половину акций своей казахстанской дочки Caspian Investment Resources (CIR) индийскому металлургическому гиганту Mittal Investments.
CIR владеет Nelson Resources, который россияне купили немногим более года назад за $2 млрд.
Российско-индийская сделка по CIR еще должна получить разрешение казахстанского правительства, в соответствии с национальным законодательством. Тем не менее, очевидно, что проблем с одобрением властей не будет. Казахстан и Индия давно ищут подходящую базу для развития энергетического сотрудничества, и доля в CIR выглядит хорошей основой будущего альянса.
Но перепродажа части казахстанских активов ЛУКОЙЛ является элементом более масштабной тенденции, которая станет публичной в ближайшие недели, крайнем случае, месяцы. За CIR последует продажа нефтяных компаний «Каражанбасмунай» (КБМ) и «Мангистаумунайгаз» (ММГ-551 млн. бар или 71 млн. т запасов), общая добыча которых составляет более 10 млн.т. в год. Ожидается, что два последних актива купят китайцы и россияне, и все три этих сделки политически связаны между собой.
Неслучайное совпадение
Момент сделки о продаже 50% доли в CIR совпал по времени с решением Арбитражного института Торговой палаты Стокгольма (Швеция). Суд в Стокгольме, рассмотрев по существу иск компании PetroKazakhstan Inc. к «ЛУКОЙЛ Оверсиз», а также встречный иск, принял ряд решений, в которых, помимо прочего, постановил подтвердить преимущественное право «ЛУКОЙЛ Оверсиз» на приобретение 50% доли в совместном предприятии «Тургай Петролеум»
Данное право возникло у «ЛУКОЙЛ Оверсиз» как совладельца «Тургай Петролеум» в соответствии с Договором акционеров в результате сделки по приобретению китайской государственной нефтяной корпорацией CNPC 100% акций компании PetroKazakhstan Inc., одним из крупных активов которой являются 50%-я доля «Тургай Петролеум».
Договор акционеров предусматривает, что в случае смены контроля над активом со стороны одного из акционеров, второй акционер имеет преимущественное право приобретения указанных акций.
Однако в нарушение Договора акционеров при покупке со стороны CNPC акций компании PetroKazakhstan Inc. , «ЛУКОЙЛ Оверсиз» не было предложено реализовать свое преимущественное право, что и явилось одним из оснований для указанного арбитражного производства.
«ЛУКОЙЛ Оверсиз» намерен в ближайшее время реализовать своё право по выкупу 50 % акций «Тургай Петролеум». Остается ждать одобрения сделки казахстанскими властями, которые ранее уже одобрили покупку китайцами активов «ПетроКазахстан», включая долю в «Тургай Петролеум», взамен отдав КМГ треть активов «ПетроКазахстан», включая долю в Шымкентском НПЗ.
Проигнорировать решение суда официальная Астана не может без ущерба для себя. Китайцам понадобится «выдать на гора» в качестве компенсации некий актив. Но наиболее важным для казахстанского руководства становится вопрос о сохранении равновесия между зарубежными игроками из числа стран и компании, чтобы не допустить концентрации активов базовой отрасли экономики страны в одних руках.
Официальной Астане в тягость все более усиливающая роль американской корпорации Шеврон — оператора Тенгизского проекта, влияние на экономику страны которого стало сверхдопустимым для суверенного государства.
Российский «ЛУКОЙЛ» в случае покупки еще активов Мангистаумунайгаз, и, возможно большого открытия запасов нефти и газа на подсолевой структуре Южной Жамбай в прибрежной зоне Атырауской области, может близко подобраться к позициям Шеврона в экономике Казахстана. И тогда роль иностранного влияния на экономику Казахстана окажется критической.
Не в деньгах дело
Надо полагать, этот политический нюанс учтен ЛУКОЙЛом при продаже индийской Mittal Investments 50% акций Caspian Investments Resources, на балансе которой записаны активы компании Nelson Resources.
Согласно пресс-релизу российской компании, сумма сделки составила 980 млн. долл, кроме того, структура металлургического магната Лакшми Миттала взяла на себя обязательство погасить половину долга Caspian Investments, то есть примерно, 160 млн долл. Ожидается, что сделка будет завершена в начале следующего года. Причины столь поспешной продажи актива, купленного лишь год назад почти той же цене, в ЛУКОЙЛ не раскрывают.
Суммарные доказанные и вероятные запасы углеводородов Nelson Resources составляют 227 млн. баррелей (около 30 млн. тонн).
Компания владеет долями в пяти проектах на территории Казахстана, три из них — Алибекмола, Кожасай и Арман, — она осваивает на паритетной основе с «Казмунайгазом». Проект «Северные Бузачи» Nelson поровну делит с китайской CNPC.
В месторождении «Каракудук» Nelson принадлежит 76%. Кроме того, у Nelson Resources есть опцион на приобретение у «Казмунайгаза» 25-процентной доли в двух геологоразведочных проектах в казахстанском секторе Каспийского моря — Южном Жамбае и Южном Забурунье.
Международный консорциум по проекту Жамбай в настоящее время практически создан с участием испанской компании Репсол и подтверждено право CIR на выкуп опцион в 25% в проекте.
О покупке 100% акций Nelson Resources за 2 млрд. долл. наличными ЛУКОЙЛ договорился в октябре прошлого года.
А в декабре после недолгих баталий с миноритарными акционерами Nelson, сделка была совершена. Под нее ЛУКОЙЛ привлек самый большой в своей истории синдицированный кредит — на 2 млрд. долл., ожидая чуть ли не трехкратного увеличения добычи нефти на этом участке.
Как говорил тогда вице-президент компании Леонид Федун, за счет этой сделки к концу 2006 года добыча в Казахстане должна была вырасти с 6 до 10% от общего ее объема.
В ближайшие пять лет планировалось инвестировать в освоение этих месторождений, по словам главы ЛУКОЙЛ Оверсиз Андрея Кузяева, около 700 млн. долларов.
Дефицита денег для инвестирования у ЛУКОЙЛ Оверсиз не наблюдается, политические мотивы сделки несомненны.
Мотивы же семьи Миттал могут быть более прозаичными. Приобретение группы семьи Миттал нефтяных активов позволяет пробиться на рынок сбыта для своих сталелитейных предприятий на перспективных проектах шельфа Каспия.

Артур Шахназарян